央行降息 100萬20年房貸月供少還234元

100萬20年房貸降息前后還款對比

　　“此次降息，央行將一年期貸款的基准利率下調了0.4%，而一年期存款基准利率隻下調0.25%，比貸款利率降幅少0.15%。在宣布降息的同時，央行還將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍，同時也取消了五年期檔次的存款基准利率。央行有關負責人表示，此次利率調整仍屬於中性操作，並不代表貨幣政策取向發生變化。”

　　市場期盼的降息來得比想象中早。昨天晚間，央行宣布，自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基准利率。金融機構一年期貸款基准利率下調0.4個百分點至5.6%﹔一年期存款基准利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍﹔其他各檔次貸款和存款基准利率相應調整，並對基准利率期限檔次作適當簡並。

　　貸款利率比存款利率多降0.15%

　　此次降息，央行將一年期貸款的基准利率下調了0.4%，而一年期存款基准利率隻下調0.25%，比貸款利率降幅少0.15%。這種不對稱降息顯然更有利於廣大企業和個人貸款者，而銀行的存貸利差則被壓縮。

　　當前，我國經濟繼續運行在合理區間，經濟結構調整出現積極變化，但實體經濟反映“融資難、融資貴”問題仍比較突出。此次利率調整的重點就是要發揮基准利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高這一突出問題，為經濟持續健康發展提供中性適度的貨幣金融環境。

　　解讀：央行有關負責人表示，此次貸款基准利率的下調幅度大於存款基准利率，是對傳統利率調整方式的改善，體現了更有針對性地引導市場利率及社會融資成本下行。從貸款利率角度看，基准利率對於金融產品定價仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調貸款基准利率將直接降低貸款定價基准，並帶動債券等其他金融產品定價下調。

　　存款利率浮動區間上限擴至1.2倍

　　在宣布降息的同時，央行還將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍，同時也取消了五年期檔次的存款基准利率。目前大部分銀行的兩年期之內的存款利率都上浮至頂。如果此次調整后仍上浮至1.2倍的上限，則可在一定程度上抵消存款基准利率下調對儲戶的影響。

　　昨天晚上央行降息的消息發布后，寧波銀行和南京銀行率先宣布，其存款利率按基准上浮20%，上浮到頂。央行昨天宣布將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.1倍調整為1.2倍，利率市場化再進一步。上浮20%后儲蓄存款年利率分別為：活期0.42%，三個月2.82%，半年3.06%，一年3.3%，二年4.02%，三年4.8%。相比之前上浮10%的情況，一年期基准利率與調整前保持不變，二年期利率調整后比調整前的4.125%略微減少0.1%左右，三年期利率則比原來的4.675%還上漲了0.125%。

　　解讀：央行負責人表示，從存款利率角度看，存款基准利率的小幅下調與利率浮動區間的擴大相結合，這有利於把正利率保持在適當的水平上，維護存款人合理的實際收益，擴大居民消費，提振內需。此外，存款利率浮動區間上限由基准利率的1.1倍擴大至1.2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴大到基准利率的1.1倍后，我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。

　　貸款利率由原來五檔減為三檔

　　此次降息的另一大看點就是存貸款利率的期限檔次有所變化。存款利率方面，不再公布五年期定期存款基准利率，隻剩下活期、三個月、半年、一年、二年和三年檔次。貸款方面，把原來的兩檔短期貸款：“六個月以內（含六個月）”和“六個月至一年（含一年）”合並為“一年以內（含一年）”。同時，“一至三年（含三年）”和“三至五年（含五年）”這兩檔中長期貸款利率合並為“一至五年（含五年）”。“五年以上”的長期貸款利率保留不變。這樣，貸款利率由原來的五檔減少為三檔。

　　解讀：央行有關負責人表示，結合存貸款基准利率各期限檔次的使用情況及其重要性等因素，此次對存貸款基准利率的期限檔次進行了簡化和合並。這將進一步拓寬金融機構的自主定價空間，有利於引導金融機構積極轉變經營理念，提高市場化定價能力﹔也有利於強化市場基准利率體系建設，健全利率政策傳導機制，為進一步推進利率市場化改革創造有利條件。

　　四問降息

　　1問：降息是否意味貨幣政策已轉向？

　　對此，央行有關負責人表示，此次利率調整仍屬於中性操作，並不代表貨幣政策取向發生變化。當前我國經濟運行保持在合理區間，物價漲幅總體呈回落態勢，中央銀行需要根據經濟基本面的運行態勢，靈活運用利率工具進行微調，保持適當的實際利率水平。這是堅持和完善正常利率調整機制的應有之義，也是提高穩健貨幣政策針對性和有效性的要求。當前國際環境錯綜復雜，盡管我國經濟也面臨一定下行壓力，但我國經濟體量大，市場空間廣闊，協同推進新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化的回旋余地很大，抗風險能力也比較強。

　　“總體看，我國宏觀經濟仍保持中高速增長，物價漲幅回落，經濟結構不斷優化升級，經濟增長正從要素、投資趨勢轉向創新驅動。因此不需要對經濟採取強刺激措施，穩健貨幣政策取向不會改變。”該負責人表示。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇也不認為此次降息屬於大規模刺激，而更願將其理解為在經濟下滑、通脹率很低狀態下貨幣政策進行的適應性調整。

　　2問：降息利好股市嗎？

　　業內人士普遍認為，此次降息對股市也形成利好。 中信証券明確表示，降息利好股市。但中信証券也認為不宜過於樂觀。中信証券建議在利率下行背景下，關注兩類行業：一是利率敏感型的房地產、券商及投資產業鏈，降息利好此類板塊，但對銀行影響較為負面﹔二是資產負債率較高、財務費用負擔較高的行業，降息有助於減輕其債務成本，比如建筑、交運、電力、鋼鐵、建材等。

　　3問：銀行理財產品收益率怎麼變化？

　　銀行理財產品收益率走低。銀率網金融研究中心主任殷燕敏認為，對於銀行理財產品而言，投資端收益的下行，將傳導至銀行理財產品，銀行理財產品的平均收益水平也將進一步下行，預計將跌破5%的水平。且從目前的實體經濟運行情況來看，市場對央行再度降息仍有預期，對於資金流動性要求較低的投資者，應盡量選擇期限較長的高收益理財產品，鎖定當前的高收益。

　　4問：下次降息會不會太遠？

　　此次降息是否意味著中國進入降息通道？下一次降息會在什麼時候出現？

　　對此，民生証券研究院執行院長管清友昨天表示，此次降息是否真的降低融資成本有待觀察。短期看，降息或導致一般性存款加速分流理財，銀行綜合負債成本不一定下降。中長期看，能否約束地方債務擴張，國企改革能否提高國企盈利能力，中小企業風險盈利特征能否改變是中長期融資成本能否下降的關鍵變量。

　　“貨幣寬鬆空間被打開，未來繼續降准降息沒有任何心理上的包袱，再考慮到存貸比調整帶來的繳准壓力，預計下一次降准降息不會太遠，一直會持續到社融余額增速拐頭向上，經濟內生動力增強為止。”管清友說。

　　熱點關注

　　降息或讓購房人恐慌入市——

　　樓市最困難的時候過去了

　　市場人士普遍認為，此次降息對現在困難重重的房地產業無疑是重大利好。從心理層面講，本次降息力度空前，對於購房者來說，疊加之前的取消限購、限貸政策影響，購房者很可能再次恐慌入市。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，此次降息使樓市在心理和實際上兩重獲益。以20年100萬元貸款為例，如果按照基准利率計算，購房者在降息后可以每月減少月供234元，20年可以減少4萬多元的利息支出。此外，今后首套房的利率折扣將明顯增加。預計一線城市9折將成為主流，甚至有出現8.5折或者8折的可能性。對於購房者來說，這種直接的信貸刺激影響非常大。

　　張大偉指出，已經明顯企穩升溫的樓市，在再次降息的影響下難免出現再次的暖上加暖現象，雖然10月公布的房價指數顯示房價依然在調整，但一線城市特別是北京的二手房價格已經環比上行，這種情況下，降息降准將放大市場利好，購房者對市場的預期將明顯向好。

　　具體來說，一二線城市，樓市資金面將明顯好轉。房價再跌的可能性接近於零。三四線因為庫存絕對值過高，這種情況下，即使信貸刺激，出現全面回暖的可能性也不大。

　　“目前不管是中國經濟還是全球經濟均依然不樂觀，央行下調貸款利率和存款准備金率意在刺激整個經濟環境，維持平穩上漲，這對大部分開發商來說是利好消息。目前整體房地產市場的資金鏈依然比較緊張，而貸款利率下調對缺錢的開發商來說意味著融資成本降低。房企最困難的時期已經過去。”張大偉說。購房者對購房行為的決策除了居住需求外，最主要的是對房價的預期。而在我國這麼多年房地產發展的過程中，影響房地產價格的主要是經濟調控政策，而調控政策中影響力最大的是信貸政策。信貸額度及利率水平可以說是房地產市場的風向標，房企最困難的時期已經過去。本版文/本報記者 程婕

(來源:北京青年報)